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资金长期-近日更有基金公司上报了一只封闭期长达9年半的定开债基产品

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在部分基金公司看來,未來債市長期向好,長期低利率環境已成市場主旋律。摩根士丹利華鑫基金認為,全球貨幣寬鬆周期延續,國內債市長期向好格局未變。隨着歐洲負利率範圍擴大,美聯儲持續降息,全球主要經濟體紛紛進入貨幣寬鬆的政策周期,長期的低利率環境或是未來較長時間的主題。聚焦國內,加大貨幣政策逆周期調節力度已成為政策主基調,調降MLF引導貸款利率下降值得期待,雖然通脹擾動對短期債市產生壓力,但長期向好格局依然未變。

據相關人士透露,這隻基金採用了攤余成本法,屬於機構定製化產品,發售面向全部市場並不單純針對機構。至於為何封閉期會如此之長,浦銀安盛基金相關負責人稱,「監管規定攤余成本法債基要求持有到期,所以長期限可以買長債,大家對未來長期的低利率市場環境已有預期,長債收益顯然可以更好鎖定長期收益。」

為了滿足投資者的不同需求,目前市場上定期開放債基的封閉周期一般在1至3年,也有短至6個月或採用季度受限開放模式的債基,理財不二牛(ID:buerniu5188)注意到,近期更長期限的定開債基在上報流程中頗受歡迎,從產品封閉期限來看,蜂巢基金於9月12日上報了「蜂巢添禧87個月定期開放債券型基金,這隻基金封閉期高達7.25年,中融睿享86個月定期開放債券型基金於今年6月被受理的,另外,東證資管和泰康資管分別上報了一隻5.5年期的定開債基,東方紅鑫泰66個月定開債和泰康潤澤66個月定開債。

「自2017年年底債市進入了一輪慢牛行情,這個時候純債這類低風險的投資品種對大額資金的吸引力顯然更高,債市虹吸作用下機構資金流入純債基金,但是資管新規下發后,定開債基成為唯一一類可以獲批的使用攤余成本法的基金類別,也就是說相比于純債基金,定開債基的收益曲線更加平滑,收益更加穩健,這也是銀行這樣的機構大額資金最看重的因素之一。」上述第三方渠道人員稱。

定開債基封閉期越拉越長與以往不同的是,數月來具有較長封閉期的定開債基頻頻出現在證監會審批進度表中,近日更有基金公司上報了一隻封閉期長達9年半的定開債基產品,據證監會官網,這隻名為浦銀安盛普嘉九年半定期開放的債券型基金產品於9月18日上報,目前基金狀態顯示材料已被接收。

資管新規打破基金業剛兌后,新增基金中僅有定開債基可以採用攤余成本法,在存量貨幣基金收益節節走低的當下,這種凈值曲線更平滑的攤余成本法定開債基新晉公募產品申報新寵。

某基金電商部人士稱,一般這種具備長期封閉的定開債基都是採用攤余成本法的機構定製化產品,市場上機構對長期資金配置需求很高,將資金交由公募基金打理不僅可以避稅還可以獲得一筆超額收益。

機構為何鍾情定開債基?尤記得,兩年前定開債基還是一個名不見經傳的基金類別,因為資金持有周期較長,缺乏流動性,在債基類別中處於弱勢地位,然而隨着機構資金的大舉挺進,資金長期配置需求大幅提升,定開債基近來又火了。

封面圖片來源:攝圖網本文首發於微信公眾號:理財不二牛。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

「貨幣基金也是以往機構注資偏好類別,不過貨幣基金收益率不如從前,且這類基金對流動性要求更高,更容易被短期『留宿』的機構資金青睞,像具有長期配置需求的機構通常不會選擇這種基金類別。」上述基金渠道部人士如是說。據WinD數據,截至9月19日,貨幣基金的7日年化收益率均值為2.4%,這一數據較年初的3.45%下滑1個百分點。

每經記者 王晗 每經編輯 葉峰

在證監會審批進度表中,浦銀安盛基金上報了一隻封閉期長達9年半的定開債基「浦銀安盛普嘉九年半定期開放債券型基金」,創下定開債基史上最長封閉期,據悉該基金是一隻採用攤余成本法的機構定製化產品,然而近期這種長期封閉的定開債基並不佔少數,市場為何將目光轉向這一基金類別呢?

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